Мутодологчні засади оцінювання та регулювання дисбалансів руху фінансових ресурсів в економіці України

Abstract

Корнеев М. В. Методологические основы оценивания и регулирования дисбалансов движения финансовых ресурсов в экономике Украины. – Рукопись. Диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук по специальности 08.00.08 – Деньги, финансы и кредит. – Украинская академия банковского дела, Сумы, 2015. Диссертационная работа посвящена развитию теоретико-методологических основ и разработке научно-методического обеспечения, практических рекомендаций к оцениванию и регулированию дисбалансов движения финансовых ресурсов в условиях финансиализации экономики Украины. В диссертации раскрыты содержательные характеристики финансовых ресурсов и их движения в экономике страны. Рассмотрена сущность, структура финансового и реального секторов экономики, проанализированы особенности их взаимодействия. Обоснована сущность, источники возникновения и специфика проявления финансиализации. Идентифицирована экономическая природа формирования дисбалансов движения финансовых ресурсов. Выделены фазы движения финансовых ресурсов в условиях финансиализации. Разработан научно-методический подход к оцениванию зависимости дисбалансов движения финансовых ресурсов от процессов финансиализации. Сформирован интегральный показатель дисбалансов движения финансовых ресурсов, характеризующий их уровень. Результаты расчетов этого показателя для Украины указывают на низкий по сравнению с развитыми странами уровень дисбалансов движения финансовых ресурсов, но при этом наблюдается стремительная динамика его роста. Осуществлена формализация направлений влияния дисбалансов движения финансовых ресурсов на устойчивость финансового сектора экономики. Определены условия-дестабилизаторы устойчивости финансового сектора экономики под влиянием ее финансиализации, которые следует рассматривать как объекты применения регуляторных мер на финансовом рынке. Усовершенствовано научно-методическое обеспечение оценки влияния финансового сектора на уровень экономической активности в реальном секторе экономики и динамику валового внутреннего продукта. Подтверждена гипотеза относительно прямого влияния дисбалансов движения финансовых ресурсов на конвергентные процессы в финансовом и реальном секторах экономики. Обобщен мировой опыт изучения взаимосвязей финансиализации и экономического развития стран. Усовершенствовано научно-методическое обеспечение для оценивания влияния дисбалансов движения финансовых ресурсов на экономическое развитие по таким критериям, как экономический рост, равномерность распределения доходов населения, уровень и глубина бедности, уровень занятости в экономике. Полученные результаты подтвердили негативное влияние дисбалансов движения финансовых ресурсов на большинство показателей экономического развития страны. Выявлены связи между финансиализацией и инвестиционными потоками. Усовершенствован научно-методический подход определения зависимости между дисбалансами движения финансовых ресурсов и инвестиционными потоками в экономике. Установлено, что возникновение дисбалансов движения финансовых ресурсов не способствует развитию инвестиционной активности в стране, а только усиливает финансовые диспропорции путем направления прямых иностранных инвестиций в финансовый сектор. Сгруппированы детерминанты усиления влияния дисбалансов движения финансовых ресурсов на функционирование товарно-сырьевых рынков по таким аспектам, как либерализация валютно-финансового регулирования, развитие технологий торговой деятельности, распространение финансовых инноваций, трансформация психолого-поведенческой модели. Обоснована причинно- следственная связь между дисбалансами движения финансовых ресурсов и дивергенцией финансового и реального секторов экономики. Предложены концептуальные основы определения зависимости между дисбалансами движения финансовых ресурсов и ценовыми показателями товарно-сырьевых рынков. Обосновано, что формирование ценовых показателей товарно-сырьевых рынков в условиях финансиализации экономики осуществляется под влиянием тенденций функционирования рынка производных финансовых инструментов. Сформирована основа для корректировки системы мониторинга финансового сектора Украины. Раскрыты содержательные характеристики регулирования дисбалансов движения финансовых ресурсов в экономике: сущность, целевые ориентиры, виды, составляющие, субъекты, стратегические направления. Проанализированы мероприятия государственного регулирования дисбалансов движения финансовых ресурсов на наднациональном и национальном уровнях. Раскрыты и детализированы положения концепции регулирования дисбалансов движения финансовых ресурсов в экономике Украины. Обоснованы комплексные и гармонизированные мероприятия по переформатированию работы финансовых и товарно-сырьевых рынков на основе таких принципов, как прозрачность рынков, усиление регулирования рынков товарных деривативов, разграничение спекулятивных операций и операций по хеджированию рисков, дополнительное налогообложение финансовых трансакций. Создан и обоснован перечень наиболее действенных для экономики Украины инструментов государственного регулирования дисбалансов движения финансовых ресурсов. Определены взаимосогласованные направления преодоления таких дисбалансов в экономике Украины, учитывая временные лаги между применением соответствующих инструментов и получением ожидаемых эффектов от их действия и мероприятия фискальной и монетарной политик.